康师傅的尴尬：饮品业务不太赚钱，方便面营收增长不给力
4月21日，港股康师傅控股发布2022年年报，虽然营收同比上升6.26%，达到787.17亿元，但公司股东应占利润却同比减少30.77%，仅剩26.32亿元，出现明显的增收不增利的情况。对此，康师傅给出的解释是，“原材料价格上涨及组合变化”。受此影响，其方便面板块毛利率在2022年同比下降0.41个百分点，为23.95%，饮品板块的毛利率也下降1.88个百分点，为31.95%。值得一提的是，与大众一提到康师傅就想到方便面的第一印象不同，饮品才是康师傅目前最大的营收板块。东财Choice数据显示，2011年，康师傅的饮品板块贡献了50.83%营收，方便面的贡献是45.66%，两者所差不多。可随着时间的推移，两者差距不断拉大，到了2022年，饮品板块实现营收增长7.89%，达到483.36亿元，占总营收的61.4%，而方便面营收增长只有4.17%，为296.34亿元，所占比例只剩37.65%，是饮料板块的一半左右，且两者差距还在拉大。其实，造成这种现象的原因，与方便面市场和饮品市场的规模存在较大差距有关。身为全球最大的方便面消费国，我国每年贡献着全球方便面1/3左右的消费量，据艾媒数据显示，2018年，中国方便面市场规模突破千亿大关，并预计到2025年达到1849.9亿元。据国信证券研究所报告显示，2019年，中国整个方便食品的市场规模为4500亿元，并预计在2025年达到6300亿元。虽然数据看上去不错，可相比而言，早在2020年，中国饮料市场规模就已突破1万亿元大关，并向着2万亿元迈进。也就是说，方便面的市场规模，只有饮品市场的十分之一左右，“天花板”的差距很大。不过，在净利润的贡献方面，康师傅饮品板块与方便面板块的所占比例，其实相差不多。2022年，康师傅方便面板块净利润在同比下降31.42%后，为13.75亿元，而饮品板块也同比在下降25%后，只有13.78亿元。这意味着，康师傅营收不断暴涨的饮品业务，不怎么赚钱，而相对更赚钱的方便面板块，营收增长却并不给力。实际上，不仅是康师傅，统一也面临类似增收不增利的问题。2022年，统一企业中国营收同比上涨12%，达到282.57亿元，而股东应占利润也减少了18.6%，仅剩12.22亿元，并给出与康师傅相似的观点，“受到大宗原物料价格上涨、运费上涨等综合因素影响”。只不过，统一的情况比康师傅要好些，不仅营收涨幅高于康师傅，利润下滑也少于康师傅。中国食品产业分析师朱丹蓬对市界表示，“2022年，是疫情最严重的一年，是管控最严的一年，也是整个经济下行幅度最大的一年。供应链的不正常，管理和物流费用的提升，对任何一个快消品企业，都带来较大挑战。在这种情况下来看康师傅的发展，其实还是良性的。2023年，随着疫情放开，各方面运营趋于正常，营收利润有望改善。”（作者|冯晨晨，编辑|刘肖迎）
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